HSBC'nin yayımladığı ön değerlendirme raporuna göre, SASA, Coca-Cola İçecek, Pegasus ve Şişecam, MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'nden çıkarılma riskiyle karşı karşıya. Gerekçe ise gelişen piyasa kriterlerinin ABD borsalarındaki güçlü performansla birlikte zorlaşması.
HSBC Endeks Strateji Ekibi, MSCI'nin Ağustos 2025 dönemine ilişkin olası endeks değişiklikleri için hazırladığı ön değerlendirme raporunu kamuoyuyla paylaştı. Raporda, Türkiye’den dört önemli hisse senedinin, MSCI Gelişen Piyasalar Standart Endeksi'nden çıkarılabileceği belirtildi.
Bu öngörü, MSCI’nin endeks gözden geçirme sürecindeki ilk beş sıralama gününe ait veriler temel alınarak yapıldı.
ABD Etkisi: Değer Eşiği Yükseldi
Değerlendirmede, bu dört şirketin endeksten çıkarılma ihtimalinin arkasında yatan temel neden olarak, ABD borsalarındaki güçlü performansın küresel minimum piyasa değeri referansını artırması gösterildi. Bu artış, gelişen piyasa şirketlerinin endeks kriterlerini karşılamasını daha da zorlaştırıyor.
MSCI'den Çıkma Riski Taşıyan Türk Şirketleri
SASA Polyester (SASA)
"Yüksek güvenli çıkarma adayı" olarak sınıflandırılan SASA, değerlendirme süresince serbest piyasa değeri eşiğinin altında kaldı. HSBC, bu durumun 52,9 milyon dolarlık pasif fon çıkışı yaratabileceğini belirtti.
Coca-Cola İçecek (CCOLA)
"Orta güvenli" çıkarma adayı olarak listelenen CCOLA, beş gün boyunca eşik seviyesinin %10-11 altında işlem gördü. Beklenen çıkış tutarı 54,6 milyon dolar.
Pegasus Hava Yolları (PGSUS)
PGSUS, serbest piyasa değerini karşılıyor olsa da segment kriterini sağlayamadığı için listede kalamayabilir. Olası çıkış miktarı 98,3 milyon dolar.
Şişecam (SISE)
"Düşük güvenli" çıkarma adayı olarak tanımlanan Şişecam, eşik değerin çok yakınında seyrediyor. Potansiyel çıkış 68,9 milyon dolar düzeyinde.
Kritik Tarihler
MSCI’nin endeks değişikliklerine dair resmi duyurusunun 7 Ağustos'ta yapılması, değişikliklerin ise 26 Ağustos kapanışında yürürlüğe girmesi bekleniyor.
MSCI Endeksi Nasıl Belirleniyor?
MSCI Endeksleri; küresel ölçekte büyük, orta ve küçük ölçekli şirketlerin performansını izlemek amacıyla oluşturuluyor. Bu endekslere dâhil olmak isteyen şirketlerin piyasa değeri, likidite düzeyi, işlem hacmi ve yabancı yatırımcı ilgisi gibi birçok kriteri karşılaması gerekiyor. Endeksler, bu şirketlerin piyasa değerine göre ağırlıklandırılarak oluşturuluyor ve dünya genelindeki ETF’ler ile yatırım fonlarının temel referansını oluşturuyor.
