Küresel piyasalarda altın fiyatlarındaki hareketlilik yatırımcıların yakın takibinde kalırken UBS'nin yayımladığı son analiz dikkat çekti. Banka, son dönemdeki geri çekilmelerin piyasanın temel yapısında kalıcı bir bozulmaya işaret etmediği değerlendirmesinde bulundu.
ALTINDA REKORUN ARDINDAN SERT DÜZELTME
Yılın başında jeopolitik riskler ve artan yatırımcı talebinin etkisiyle 5.500 doların üzerine çıkarak tarihi zirvesini gören ons altın, sonrasında sert bir düzeltme sürecine girdi.
Altın fiyatları, son 10 yılın en hareketli dönemlerinden birini geride bırakırken rekor seviyelerin ardından yaşanan düşüş yatırımcıların dikkatini çekti.
TEMMUZDA 4.000 DOLAR SINIRI GÖRÜLDÜ
Tarihi zirvesinden yaklaşık yüzde 25-30 oranında gerileyen ons altın, haziran ve temmuz aylarında 4.000 dolar seviyesine kadar çekildi. Yaşanan düşüş, piyasada yatırımcıların endişelenmesine neden oldu.
Ağustos ayına gelindiğinde spot altın ons başına 4.350-4.440 dolar aralığında işlem görüyor. Temmuz ayındaki dip seviyelerden toparlanan fiyatlar, buna rağmen tarihi zirvesinin altında bulunuyor.
UBS analizinde, ons altının 4.000 dolar seviyesine veya bunun altındaki bölgelere gerilemesinin panik satışlarına yol açmaması gerektiği ifade edildi. Banka, bu seviyelerdeki geri çekilmelerin uzun vadeli yatırımcılar açısından yeni pozisyon oluşturmak için fırsat sunabileceğini belirtti.
ALTINI YUKARI TAŞIYACAK İLK FAKTÖR REEL FAİZLER
UBS, altın fiyatlarına ilişkin orta ve uzun vadeli olumlu beklentisini üç temel unsura dayandırıyor. Bunların başında küresel ölçekte reel faiz oranlarında beklenen gerileme geliyor.
Reel faizlerde yaşanacak düşüşün, faiz getirisi bulunmayan altına yönelik yatırımcı talebini artırabileceği ve değerli metal fiyatlarını destekleyebileceği öngörülüyor.
İKİNCİ NEDEN ABD DOLARININ ZAYIFLAMASI
UBS'nin dikkat çektiği ikinci önemli unsur ise ABD Dolar Endeksi (DXY) oldu. Doların zaman içerisinde değer kaybetmesinin, emtia fiyatlarını destekleyebileceği ve özellikle ons altın üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendiriliyor.
Doların zayıflaması, küresel piyasalarda dolar üzerinden fiyatlanan altına yönelik talebin artmasına zemin hazırlayan önemli faktörlerden biri olarak öne çıkıyor.
MERKEZ BANKALARI ALTIN ALMAYA DEVAM EDİYOR
Altın fiyatlarını destekleyen üçüncü önemli unsur ise merkez bankalarının rezerv politikaları. Resmi sektörün altın alımlarını sürdürmesinin piyasadaki talebi canlı tuttuğu belirtiliyor.
Dünya genelindeki merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirmek ve altının payını artırmak amacıyla gerçekleştirdiği alımların, değerli metal fiyatlarında güçlü bir destek oluşturduğu ifade ediliyor.
UBS'TEN 2027 İÇİN 5 BİN DOLAR TAHMİNİ
UBS, yatırımcıların dikkatini çeken uzun vadeli fiyat öngörüsünü de açıkladı. Bankanın projeksiyonlarına göre ons altının 2027 yılının ilk yarısında 5.000 dolar civarındaki seviyeleri test etmesi bekleniyor.
Bu tahmin, mevcut fiyat seviyelerine kıyasla altın için önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
4.000 DOLAR SEVİYESİ KRİTİK
UBS'nin değerlendirmelerinin ardından piyasalarda gözler 4.000 dolar seviyesine çevrildi. Altının bu bölgeyi kalıcı bir destek noktası haline getirip getiremeyeceği, önümüzdeki dönemde fiyat hareketlerinin yönü açısından yakından izlenecek.
Banka, mevcut geri çekilmelere rağmen uzun vadeli görünümün olumlu olduğunu değerlendirirken, reel faizler, doların seyri ve merkez bankalarının altın talebinin fiyatlar açısından belirleyici olmaya devam edeceğine işaret ediyor.
