2025 yılında art arda üç toplantıda faiz indirimine giden ve borçlanma maliyetlerini 2022'den bu yana en düşük seviyeye çeken Fed, 2026'ya temkinli bir başlangıç yaptı. Enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde seyretmesi ve iş gücü piyasasının görece güçlü kalması, bankanın acele etmeyeceği mesajını güçlendiriyor.
Fed Ocak 2026'da ne karar aldı?
Fed, 28 Ocak 2026'daki toplantıda politika faizini değiştirmeyerek yüzde 3,50-3,75 bandında sabit bıraktı. Karar 10'a karşı 2 oyla alındı. Karara muhalefet eden Guvernörler Stephen Miran ve Christopher Waller, 25 baz puanlık bir indirim daha yapılmasını savundu. Politika yapıcılar, ekonomik aktivitenin sağlam bir hızda büyüdüğünü ancak enflasyonun bir miktar yüksek kalmaya devam ettiğini vurguladı.
2026 FOMC toplantı takvimi ve bir sonraki karar ne zaman?
Fed'in 2026 yılı için belirlediği toplantı takvimi yatırımcılar tarafından yakından izleniyor. Yılın ikinci faiz kararı 18 Mart 2026 tarihinde Türkiye saati ile 21.00'de açıklanacak. Mart toplantısı öncesinde açıklanacak enflasyon, istihdam ve büyüme verileri, bankanın atacağı adımda belirleyici rol oynayacak.
Piyasalar 2026'da kaç faiz indirimi bekliyor?
Vadeli işlem piyasaları ve analist tahminleri, Fed'in 2026 genelinde en fazla 1-2 faiz indirimi yapabileceğini fiyatlıyor. Morgan Stanley, olası indirimleri Haziran ve Eylül aylarına ötelemiş durumda. JPMorgan ise daha sert bir öngörüyle bu yıl Fed'den hiç indirim beklemediğini raporladı. İlk indirim için Wall Street'in genel beklentisi Haziran ayına yoğunlaşıyor.
Fed'in faiz kararını etkileyen faktörler neler?
Fed faiz kararı, birçok makroekonomik göstergeye bağlı olarak şekilleniyor. Enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde beşinci yılına girmiş olması, bankanın manevra alanını daraltıyor. İş gücü piyasasının beklentilerin altında kalsa da güçlü seyrini koruması, erken bir indirime mesafeli yaklaşılmasına neden oluyor. Bunun yanı sıra Trump yönetiminin Fed'e yönelik faiz indirimi baskısı ve Fed Başkanı Jerome Powell hakkında açılan cezai soruşturma, siyasi gerilimi artıran unsurlar arasında yer alıyor. Eski Fed başkanları Janet Yellen, Ben Bernanke ve Alan Greenspan dahil birçok isim, merkez bankasının bağımsızlığının korunması gerektiğine dair açıklamalar yaptı.
Fed'in 2025'teki faiz indirimi süreci nasıl ilerledi?
Fed, 2025 yılının Eylül ayında 4 yıl aradan sonra ilk kez faiz indirimine giderek politika faizini 50 baz puan düşürmüştü. Ekim ve Aralık aylarında da 25'er baz puanlık indirimler yapan banka, yıl boyunca toplamda 100 baz puanlık bir gevşeme gerçekleştirdi. Ancak yılın ilk yarısında Mart'tan Temmuz'a kadar beş toplantıda faizi sabit tutan Fed, temkinli bir strateji izlemişti.
