Altın fiyatlarında son dönemde görülen geri çekilme, piyasaların yönünü okumaya çalışan yatırımcıları yeniden aynı soruya kilitledi: Yükseliş trendi bitti mi, yoksa bu sadece kısa soluklu bir duraklama mı? Küresel piyasalardaki oynaklık sürerken, UBS analistlerinden gelen son değerlendirmeler, güvenli liman arayışının henüz tamamen sona ermediğine işaret ediyor.
“Düşüş Geçici Olabilir”
UBS’ye göre altındaki son zayıflık kalıcı olmak zorunda değil. Banka, yılın başında yüzde 25’e kadar getiri sunan altının, 2026 içinde elde ettiği kazançların önemli bölümünü geri verdiğini vurguladı. Buna rağmen uzmanlar, mevcut geri çekilmenin daha büyük bir toparlanmanın habercisi olabileceği görüşünde.
Faiz Baskısı Altını Zorluyor
Analizde, yükselen enerji fiyatlarının daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendirdiği belirtildi. Bu tablo, faiz getirisi olmayan altını elde tutmanın maliyetini artırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Daha önce 2026 için iki buçuk FED faiz indirimi beklenirken, şimdi bu beklenti yerini faiz indirimi olmayacağı, hatta sınırlı artış ihtimaline bırakmış durumda. Avrupa Merkez Bankası ile İngiltere Merkez Bankası cephesinde de benzer bir hava öne çıkıyor.
Yıl Sonu İçin Çarpıcı Tahmin
UBS, likiditeye yönelişin zayıflamasıyla birlikte altına talebin yeniden canlanacağını öngörüyor. Bankaya göre düşüş kısa süreli olabilir. Tahminlerde, ons altının Haziran sonunda 6.200 dolara yükselmesi, 2027 başında ise 5.900 dolar seviyesine çekilmesi bekleniyor. Halihazırda fiyatlar yaklaşık 4.500 dolar bandında işlem görüyor.
