Küresel piyasalarda yatırımcıların gözü altın fiyatlarına çevrilmişken, gümüş son bir yılda sergilediği performansla getiri yarışında altını geride bıraktı. Üst üste altı yıldır devam eden arz açığı ve sanayi sektöründen gelen güçlü talep gümüş fiyatlarını rekor seviyelere taşırken, Wall Street’in önde gelen bankaları da yeni fiyat tahminlerini açıkladı. Gümüş için 100 dolar seviyesine kadar uzanan tahminler gündeme gelirken, altında ise ons başına 5 bin dolar senaryosu konuşulmaya başlandı. İç piyasada gram altının 6 bin 500 TL seviyesinin üzerini test etmesi de değerli metallerdeki tarihi yükselişin dikkat çeken gelişmelerinden biri oldu.
Gümüş yıllık getiride altını geride bıraktı
Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) verilerine göre gümüş, son bir yıllık dönemde yüzde 62,74 oranında değer kazandı. Aynı dönemde altının yıllık getirisi yüzde 26,15 olarak gerçekleşti. Böylece gümüş, yıllık performansta altına açık ara fark attı.
Gümüş 61-62 dolar seviyelerinde işlem görüyor
Gümüşün ons fiyatı küresel piyasalarda 61-62 dolar seviyelerinde işlem görürken, altının ons fiyatı ise 4 bin 200 ile 4 bin 300 dolar bandında seyrediyor. Altın-gümüş oranı da 68,47 seviyesine kadar gerilemiş durumda. Gümüşün yapay zeka teknolojileri, elektrikli araçlar, güneş panelleri ve veri merkezleri gibi alanlarda kritik öneme sahip olması, fiziki talebin her geçen gün artmasını sağlıyor.
Küresel gümüş piyasasında 46,3 milyon ons arz açığı bekleniyor
2026 Dünya Gümüş Araştırması’na göre küresel gümüş piyasasında bu yıl 46,3 milyon ons seviyesinde arz açığı oluşması bekleniyor. 2021 yılından bu yana biriken toplam arz açığının ise 762 milyon onsa ulaştığı belirtiliyor. Gümüşün büyük bölümünün diğer metallerin madenciliği sırasında yan ürün olarak çıkarılması, üretimin artan talebe hızlı şekilde yanıt vermesini zorlaştırıyor.
Çin gümüş ithalatında rekor kırdı
Gümüş piyasasında Çin’den gelen talep de dikkat çekiyor. Çin, 2026 yılının başında gerçekleştirdiği 1.626 tonluk çeyreklik ithalatla rekor kırdı. Hindistan’da ise gümüş ithalatına uygulanan verginin yüzde 15 seviyesine çıkarılması, ülkeye yapılan sevkiyatları yavaşlatan unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
6 dev bankadan gümüş için yeni tahminler
Wall Street’in önde gelen altı finans kuruluşu, gümüş piyasasında yaşanan yapısal değişimler doğrultusunda fiyat tahminlerini güncelledi. Goldman Sachs, gümüş fiyatlarının 85 ile 100 dolar aralığına ulaşabileceğini öngörüyor. Bank of America, gümüş için yıllık ortalama 86 dolar tahmininde bulunurken HSBC’nin ortalama fiyat beklentisi 75 dolar seviyesinde bulunuyor. UBS gümüş için 70 dolar, Commerzbank 67 dolar tahmininde bulunurken JPMorgan ise fiyatların 60 ile 65 dolar arasında olabileceğini öngörüyor.
Altın 7 haftanın zirvesine yükseldi
Gümüşte yaşanan güçlü yükselişe altın fiyatları da eşlik ediyor. Küresel piyasalarda yükselişini dördüncü güne taşıyan spot altının ons fiyatı 4 bin 285,84 dolara kadar çıktı. Bu yükselişle birlikte ons altın son yedi haftanın en yüksek seviyelerine ulaşırken, Türkiye’de gram altın da 6 bin 500 TL seviyesinin üzerini test etti.
Altındaki yükselişi üç önemli gelişme destekliyor
Değerli metal fiyatlarındaki yükselişte ABD dolarının değer kaybetmesi ve tahvil faizlerinin gerilemesi önemli rol oynuyor. Hürmüz Boğazı’nın açılabileceğine yönelik beklentilerle petrol fiyatlarının gerilemesi de enflasyon endişelerinin azalmasına katkı sağlıyor. Bunun yanında faiz getirisi bulunmayan altına yönelik yatırımcı talebinin artması da fiyatlardaki yükselişi destekleyen temel faktörler arasında gösteriliyor.
Ons altında 5 bin dolar senaryosu gündemde
IG Piyasa Analisti Tony Sycamore, Orta Doğu’da atılan diplomatik adımların faiz artışı beklentilerini zayıflattığını belirtti. Sycamore, ons altının 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kalmayı başarması halinde fiyatlarda yeni bir yükseliş hareketinin başlayabileceğini ve ons altının 5 bin dolar seviyesine doğru ilerleyebileceğini ifade etti.
Fed beklentileri değerli metalleri destekliyor
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) eylül ayında gerçekleştireceği toplantıda faiz artırma ihtimali yüzde 67 seviyesinden yüzde 55’e geriledi. Piyasaların yakından takip ettiği ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında açıklanması durumunda ise değerli metallerde devam eden yükseliş eğiliminin daha da güçlenebileceği öngörülüyor.
