Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) ekim ayında aldığı faiz indirimi kararını doğru tahmin eden uluslararası bankacılık kuruluşu ING, Türkiye ekonomisine ilişkin yıl sonu öngörülerini açıkladı. Politika faizinin 100 baz puan düşürülerek yüzde 36 seviyesine çekileceğini önceden öngören banka, dolar/TL kuru için 51,50 TL tahmininde bulundu. ING ayrıca aralık ayında yeni bir faiz indirimi beklerken 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29 olarak duyurdu.
ING Merkez Bankasının Faiz Kararını Doğru Tahmin Etti
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 22 Ekim 2026 tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'den yüzde 36'ya düşürdü.
Uluslararası finans kuruluşu ING, faiz kararı açıklanmadan önce yayımladığı ekonomik değerlendirmesinde tam olarak bu büyüklükte bir indirim beklediğini duyurmuştu.
Böylece ING'nin ekim ayına yönelik politika faizi tahmini gerçekleşmiş oldu.
Merkez Bankasının aldığı kararla birlikte faiz indirim süreci yeniden gündeme gelirken, piyasaların dikkati yılın son Para Politikası Kurulu toplantısına çevrildi.
ING'den Dolar/TL İçin 51,50 Lira Tahmini
ING'nin Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmesinde en fazla dikkat çeken başlıklardan biri döviz kuru beklentisi oldu.
Banka, dolar/TL kurunun 2026 yılı sonunda 51,50 seviyesine ulaşabileceğini öngördü.
Son dönemde döviz piyasasında görülen haftalık hareketlerin genel kur görünümünü değiştirmediği değerlendirmesinde bulunan ING, Türk lirasına yönelik yatırımcı ilgisinin devam etmesini bekliyor.
Dolar kuru için açıklanan 51,50 TL seviyesi, bankanın mevcut ekonomik koşullar ve para politikası beklentileri çerçevesinde oluşturduğu bir tahmin niteliği taşıyor.
Gerçekleşecek döviz kuru; enflasyon, sermaye hareketleri, küresel gelişmeler ve Merkez Bankasının politikaları gibi birçok değişkene bağlı olarak farklılaşabilir.
Aralık Ayında Yeni Faiz İndirimi Bekleniyor
ING, Merkez Bankasının ekim ayında gerçekleştirdiği faiz indiriminin ardından parasal gevşeme adımlarına devam edeceğini tahmin ediyor.
Bankanın beklentisi, 10 Aralık 2026 tarihinde yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin yeniden 100 baz puan düşürülmesi yönünde.
Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde mevcut yüzde 36 seviyesindeki politika faizi, yıl sonunda yüzde 35'e gerileyecek.
ING'nin değerlendirmesi, faiz indirimlerinin hızının enflasyondaki gelişmeler ve ekonomik faaliyet göstergelerine bağlı olacağına işaret ediyor.
ING'nin 2026 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yüzde 29
Uluslararası bankanın Türkiye ekonomisine ilişkin bir diğer önemli tahmini enflasyon cephesinde yer aldı.
ING, 2026 yılı sonunda yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 29 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.
Banka ekonomisti Frantisek Taborsky, eylül ayında açıklanan enflasyon verilerinin fiyat artışlarının hızında yavaşlamaya işaret ettiğini değerlendirdi.
Gıda ve ulaştırma kalemlerindeki daha olumlu görünümün enflasyondaki gerilemeye katkı sağladığına dikkat çekildi.
Bununla birlikte ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama, yatırım fonlarına ilişkin gelişmeler ve finansal koşulların tüketim üzerindeki etkileri de enflasyon görünümünü şekillendiren faktörler arasında bulunuyor.
Yatırım Fonlarındaki Gelişmeler Ekonomik Riskleri Artırabilir
ING'nin Türkiye değerlendirmesinde son dönemde yatırım fonları etrafında yaşanan gelişmelere de geniş yer verildi.
Bankanın ekonomisti Frantisek Taborsky, fon piyasasındaki dalgalanmaların yılın son çeyreğinde ekonomik faaliyet üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini belirtti.
Likidite koşullarındaki sıkılaşma, yatırımcıların karşılaşabileceği olası kayıplar ve güven ortamındaki değişimlerin iç talebi zayıflatabileceği değerlendiriliyor.
Özellikle fon piyasasındaki gelişmelerin finansal kuruluşlar ve yatırımcılar arasındaki ilişkiler üzerindeki olası etkilerinin izlenmesi önem taşıyor.
ING, bu risklerin ekonomik büyüme ve tüketim eğilimleri açısından takip edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Türk Lirasına Yönelik Carry Trade Talebi Sürebilir
ING'nin analizinde Türk lirası üzerinden gerçekleştirilen faiz getirisi odaklı işlemler de değerlendirildi.
Uluslararası piyasalarda carry trade olarak adlandırılan strateji, yatırımcıların daha düşük maliyetli finansman kaynaklarından yararlanarak daha yüksek faiz getirisi sunan para birimlerine yatırım yapmasına dayanıyor.
Türk lirasının sunduğu faiz avantajı, son dönemde gelişmekte olan piyasalara yönelen bazı yatırımcılar açısından önemli bir unsur olmaya devam ediyor.
ING, faiz indirimleri nedeniyle bu işlemlerden elde edilebilecek getiri avantajının kademeli olarak azalabileceğini belirtiyor.
Buna rağmen bankanın beklentisi, önümüzdeki aylarda Türk lirasına yönelik carry trade talebinin tamamen ortadan kalkmayacağı yönünde.
Ancak kur değişimleri, faiz farklılıkları ve piyasa oynaklığı bu tür yatırımların getirisini önemli ölçüde etkileyebiliyor.
TCMB Faiz Koridorunda da İndirime Gitti
Merkez Bankası, 22 Ekim tarihli toplantısında yalnızca politika faizini değiştirmekle kalmadı.
Para Politikası Kurulu, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40'tan yüzde 39'a, gecelik borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5'ten yüzde 34,5'e düşürdü.
Böylece faiz koridorunun her iki tarafında da 100 baz puanlık indirim gerçekleştirildi.
Merkez Bankası, para politikası kararlarında enflasyon görünümünü esas almaya devam edeceğini vurguladı.
Jeopolitik gelişmelerin ve yüksek enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki olası etkileri ise dikkatle izlenecek riskler arasında bulunuyor.
Dolar, Faiz ve Enflasyonda Gözler Yıl Sonunda
Merkez Bankasının ekim ayı faiz kararının ardından Türkiye ekonomisinde yıl sonu beklentileri yeniden gündemin üst sıralarına yerleşti.
ING'nin açıkladığı tahminlerde üç önemli gösterge öne çıkıyor: Dolar/TL için 51,50 seviyesi, politika faizinde yüzde 35 ve yıllık enflasyonda yüzde 29 beklentisi.
10 Aralık'ta gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu toplantısı, bankanın faiz tahmininin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğinin anlaşılması açısından önem taşıyacak.
Döviz kuru ve enflasyon tahminlerinin sonuçları ise yılın son dönemindeki piyasa hareketleri ve açıklanacak ekonomik verilerle netleşecek.
