Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu “BB-” olarak teyit etti. Kuruluş, not görünümünü ise “durağan”dan “pozitif”e güncelledi.
Görünüm değişikliğinde rezervler ve dış kırılganlık vurgusu
Fitch açıklamasında, görünümdeki revizyonun Eylül 2024’teki not artırımından bu yana döviz rezervlerinin beklentilerin üzerinde artmasıyla birlikte dış kırılganlıklarda görülen ilave azalmayı yansıttığı belirtildi. Bu süreçte rezervlerin kalitesinin iyileşmesi, döviz cinsi koşullu yükümlülüklerin azalması, görece sıkı makroekonomik politikaların sürdürülmesi ve belirgin politika gevşemesi riskinin bir miktar gerilemesi gibi unsurların etkili olduğu kaydedildi.
Notu destekleyen unsurlar ve risk başlıkları
Açıklamada, Türkiye’nin kredi notunun büyük ve çeşitlendirilmiş ekonomi yapısı, düşük kamu borcu ve dış finansmana erişimi sürdürme geçmişi ile desteklendiği ifade edildi. Öte yandan kredi notu üzerinde baskı oluşturabilen alanlara da değinildi.
Enflasyon, faiz ve büyüme beklentileri paylaşıldı
Fitch’in değerlendirmesinde, 2026 sonunda reel politika faizinin yüzde 4,5, 2027 sonunda ise yüzde 2 olacağının öngörüldüğü aktarıldı. Enflasyonun 2027 sonunda yüzde 19,5’e gerilemesinin beklendiği belirtildi. Kuruluş, GSYH artışının 2026’da yüzde 3,5, 2027’de yüzde 4,2 düzeyinde olacağını tahmin etti.
Not artışı ve not indirimi açısından öne çıkan koşullar
Fitch, kredi notunun yükseltilebilmesi için; enflasyonda kalıcı düşüşü destekleyen politika çerçevesinin sürdürülebilirliğine dair güvenin artması, dış tamponların belirgin biçimde güçlenmesi, dış finansman ihtiyacının kalıcı olarak düşmesi, siyasi şok riskinin azalması veya yönetişim ile kurumsal kapasiteyi güçlendiren adımların atılması gibi koşullara işaret etti.
Not üzerinde olumsuz etki yaratabilecek unsurlar arasında ise enflasyon, ödemeler dengesi ve makro-finansal baskıların artması, rezervlerde belirgin düşüş ya da rezerv kompozisyonunda bozulma ile iç siyasi veya güvenlik koşulları ya da uluslararası ilişkilerin ekonomi ve dış finansmanı olumsuz etkilemesi sıralandı.
Eylül 2024’te not artırımı yapılmıştı
Fitch Ratings, Eylül 2024’te Türkiye’nin kredi notunu “B+”dan “BB-”ye yükseltmiş, not görünümünü “durağan” olarak belirlemişti. Kuruluş, geçen yıl ocak ve temmuz aylarındaki değerlendirmelerinde kredi notu ve görünümünü teyit etmişti.
